2025年開局，中國新能源汽車市場延續(xù)了此前的強勁勢頭。1-2月產銷分別完成190.3萬輛和183.5萬輛，同比增速達52%，滲透率攀升至41%。單月數據更顯激進，2月產銷同比增長超87%，出口量同比增幅60.5%。

這一表現得益于多重因素：以舊換新政策落地、車企降價促銷（如理想L系列全系降價）、智駕技術滲透率提升及新車型密集發(fā)布。交銀國際等機構預測，短期內新能源汽車仍將維持高增態(tài)勢。

新能源汽車：高增長背后的隱憂與韌性

然而，增速放緩的隱憂已現端倪。盡管絕對量持續(xù)攀升，但增速較2024年的爆發(fā)期（部分月份同比超100%）明顯回落。國家統(tǒng)計局數據顯示，1-2月汽車消費額同比下降4%，與非汽車消費的4.8%增長形成反差，反映出價格戰(zhàn)對行業(yè)利潤的侵蝕。

此外，插電混動與純電動車的增速差距收窄至0.9個百分點，意味著市場正從政策驅動轉向技術均衡競爭。隨著滲透率突破40%，新能源汽車的增長動能或將逐步從“替代燃油車”轉向“存量更新”，增速曲線趨于平緩。

碳化硅行業(yè)：主戰(zhàn)場內卷加劇，第二戰(zhàn)場箭在弦上

作為新能源汽車革命的核心材料，碳化硅（SiC）的命運與行業(yè)發(fā)展深度綁定。當前，碳化硅70%的需求來自新能源汽車，主驅逆變器占比高達90%。國產替代進程加速：三安光電6英寸晶圓年產能已達20萬片，比亞迪碳化硅模塊批量裝車，天岳先進襯底產量突破7萬片。但全球97%的市場仍被歐美日企業(yè)掌控，國內企業(yè)多在車規(guī)級認證階段，價格戰(zhàn)更讓行業(yè)雪上加霜——碳化硅器件報價半年腰斬，外延片價格三年內或下降30%。

主戰(zhàn)場的內卷已觸及天花板：新能源汽車行業(yè)“卷價格、卷技術、卷配置”的特性傳導至上游，碳化硅企業(yè)被迫加入降本競賽。瞻芯電子新一代產品目標成本再降15%，襯底價格跌破500元/片。這種“以價換量”的策略雖能短期刺激需求，卻擠壓研發(fā)投入空間。

Wolfspeed的前車之鑒警示行業(yè)：過度依賴單一市場將放大周期波動風險，其股價從70美元跌至23美元，產能利用率長期低于25%。

開辟第二戰(zhàn)場刻不容緩。產業(yè)界已將目光投向三大新方向：

低空經濟：飛行器對成本敏感度低，系統(tǒng)設計自由度更高，碳化硅的高頻特性可優(yōu)化動力系統(tǒng)，被視為比新能源汽車更理想的試驗場；

AI算力基建：大模型訓練催生高功率服務器需求，碳化硅與氮化鎵協同可提升電源管理效率，頭部企業(yè)已與臺達、維諦等廠商合作；

能源革命深水區(qū)：光伏逆變器、智能電網、高壓輸電等領域需求釋放，隆基綠能應用碳化硅后發(fā)電成本降10%，國家電網故障切斷時間縮短50%。

破局之道：技術突圍與生態(tài)重構

面對雙重挑戰(zhàn)，產業(yè)需從三個維度破局：

技術層面，突破8英寸襯底量產瓶頸（當前主流為6英寸）、優(yōu)化溝槽柵工藝可靠性（英飛凌已實現電流密度提升）、探索液相法等顛覆性技術。

生態(tài)層面，構建“產學研用”閉環(huán)。清華大學與比亞迪的合作模式值得借鑒：高校攻關基礎研究，企業(yè)完成工程轉化，協會推動標準制定。三安光電的垂直一體化模式（覆蓋襯底-外延-器件）則通過供應鏈協同降本。

戰(zhàn)略層面，平衡短期生存與長期布局。短期可借價格戰(zhàn)清退低端產能，長期需向高端化轉型，如華為昇騰芯片的“硬件-算法-云”協同模式，或寧德時代的技術授權策略。

2025年將成為新能源汽車與碳化硅行業(yè)的轉折之年。前者在滲透率超過40%后步入“增速換擋期”，但政策紅利與技術迭代仍將支撐20%~30%的復合增長；后者則站在十字路口，主戰(zhàn)場的激烈競爭倒逼企業(yè)開辟新戰(zhàn)線。那些能在低空經濟、AI算力等領域率先構筑技術壁壘，同時通過生態(tài)合作降低研發(fā)風險的企業(yè)，將在新一輪產業(yè)周期中占據先機。正如碳化硅器件替代硅基產品的歷史重演，行業(yè)洗牌中孕育的突破，終將重塑全球半導體權力版圖。

（來源：中科紅外）