Wind數(shù)據(jù)顯示，上周芯片指數(shù)大漲8.74%，是自2020年7月10日以來的單周最大漲幅；集聚較多半導體龍頭股的科創(chuàng)50指數(shù)也漲超4%，創(chuàng)下1月22日以來的新高。經(jīng)過上周的上漲，半導體芯片板塊基本對這輪持續(xù)一年多的回調完成修復。

 

對于半導體板塊的大漲，多家券商分析報告指出，需求端持續(xù)爆發(fā)和國產(chǎn)替代緊迫的背景下，半導體板塊成長確定性進一步加下，龍頭企業(yè)迎來重大發(fā)展機遇，獲得資金的重點關注。

 

要看到的是，半導體板塊大漲期間，第三代半導體概念股被資金瘋炒。聚燦光電（300708.SZ）、露笑科技（002617.SZ）6月漲幅均超50%。對于這樣一個尚未大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的半導體材料，資本不能只是一炒而過，更要注重長期且正確地投入，短炒過度無法讓市場清醒地認識半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

 

 

相較于其他各板塊較大的振幅，主力資金對半導體芯片股的搶籌可謂積極。數(shù)據(jù)顯示，從近三日主力資金流向來看，凈流入規(guī)模前列的概念是第三代半導體、集成電路概念、芯片概念，分別凈流入42.74億元、34.57億元、30.65億元。

 

在機構買賣金額規(guī)模前三只股中，半導體個股居多。上周機構買入金額排名前三的個股是東鵬飲料（605499.SH）、瑞芯微（603893.SH）、韋爾股份（603501.SH），賣出前三的個股是韋爾股份、三峽能源（600905.SH）和士蘭微（600460.SH）。其中，韋爾股份上周五放量大跌近8%，四機構合計賣出11.2億元。

 

第一財經(jīng)記者注意到，自5月中旬開始，就出現(xiàn)場內(nèi)資金明顯流入科技板塊的現(xiàn)象。以半導體芯片股為例，數(shù)據(jù)顯示，芯片指數(shù)5月第二周上漲2.92%，次周稍作調整后便開啟一波凌厲的上漲。近一個月內(nèi)，芯片指數(shù)累計大漲23.63%，區(qū)間漲幅居全市場前列。

 

個股方面，一季度盈利性持續(xù)向好的龍頭股是資金重點追逐的標的。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周，有13只芯片股漲幅超10%。樂鑫科技（688018.SH）、中微公司（688012.SH）分別大漲28.66%、24.45%，領漲芯片板塊。這兩家公司一季度的歸母凈利潤同比增速分別為261.98%、425.35%。

 

另外，兩家半導體IDM一體化龍頭企業(yè)士蘭微、華潤微（688396.SH）均在上周創(chuàng)下歷史新高，分別報51.19元、89.73元。其中，華潤微的總市值突破千億大關。晶圓代工龍頭中芯國際（688981.SH）也有不俗表現(xiàn)，周漲幅5.3%。

 

對于科技股明顯強于大盤的表現(xiàn)，一位上海私募基金經(jīng)理對第一財經(jīng)記者表示，科技板塊是場內(nèi)存量資金的主要博弈方向，一方面是科技股長時間回調后的整體估值優(yōu)勢，個別龍頭存在前期被低估狀態(tài)；另一方面是，半導體行業(yè)這輪超強周期的景氣度拔高了龍頭股的成長空間，國產(chǎn)替代邏輯進一步確定。

 

“長期來看，半導體制造轉移到國內(nèi)是大趨勢。我們看到，疫情的發(fā)生實際上倒逼國內(nèi)半導體設備、材料廠商突破核心技術，個別有核心技術的企業(yè)訂單飽滿。”上述私募基金經(jīng)理說，“國產(chǎn)替代不是一蹴而就的，產(chǎn)業(yè)鏈的逐步國產(chǎn)化需要各個環(huán)節(jié)配合默契，因此對龍頭企業(yè)的發(fā)展保持長期追蹤十分有必要。”

 

 

上周，第三代半導體概念股成為了被炒作的重點概念板塊。聚燦光電、露笑科技6月漲幅均超50%，乾照光電漲逾15%。

 

不僅如此，過去一年間，資金多次熱炒第三代半導體概念，最近的一次熱炒發(fā)生在去年9月。2020年9月1日-25日，聚燦光電、露笑科技、乾照光電的區(qū)間漲幅分別為62.27%、10.61%、48.26%。

 

第三代半導體是指以氮化鎵、碳化硅為代表的化合物半導體。目前，全球半導體市場90%份額仍是以硅材料為代表的第一代半導體，第三代半導體占比很小，尚未形成真正意義上的規(guī)?；?。

 

對于第三代半導體的實際應用意義，一位TMT分析師對記者表示，“第三代半導體的應用實際規(guī)模還是很小的，全球龍頭廠商的產(chǎn)能、產(chǎn)線配置都是以硅材料為主的第一代半導體。國內(nèi)半導體芯片各方面起步都比較晚，相對而言半導體設計發(fā)展得最成熟，最急需突破的還是設備和材料。現(xiàn)在對我們來說，找準半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向很重要，所謂‘彎道超車’發(fā)展第三代半導體的說法，并不是國產(chǎn)替代追求的，資本的熱炒過度會傷害產(chǎn)業(yè)發(fā)展的。”

 

目前，已有多家上市公司披露稱，公司業(yè)務不涉及第三代半導體材料。瑞豐光電（300241.SZ）6月19日在投資者互動平臺表示，氮化鎵基LED芯片公司是運用到的原材料之一，公司目前暫未涉及第三代半導體材料；同日，天銀機電（300342.SZ）也在投資者互動平臺表示，公司沒有第三代半導體的布局。

 

需要警惕的是，個別股價大漲的第三代半導體概念股，基本面并不樂觀。今年一季度，聚燦光電的扣非后歸母凈利潤虧損1005萬元，且是連續(xù)三年錄得虧損。

 

財報顯示，聚燦光電的主要產(chǎn)品是LED芯片。2020年，LED 芯片及外延片業(yè)務收入占營業(yè)收入比重61%，其他業(yè)務占比38.29%。財報中，聚燦光電關于“第三代半導體”的表示僅有一處，即列舉了華燦光電（300323.SZ）作為國內(nèi)同行業(yè)可比的上市公司。

 

根據(jù)華燦光電財報，該公司把第三代半導體化合物市場以氮化鎵基電力電子器件的快速充電產(chǎn)品作為首先重點發(fā)展方向，相關產(chǎn)品做了一定研發(fā)部署。

 

6月16日-17日，聚燦光電股價兩連板，董監(jiān)高也實施了股份減持。根據(jù)公告，員工持股平臺——上海知韜企業(yè)管理咨詢中心間接持有公司股票的監(jiān)事劉少云于6月16日通過集中競價方式減持公司股份46800股，減持均價27.94元，套現(xiàn)130.75萬元。

 

“市場短期熱點炒作并不改變產(chǎn)業(yè)根本的發(fā)展邏輯，對于第三代半導體的投資邏輯仍然比較模糊，投資者應對不具備基本面的個股保持清醒認識。”前述私募經(jīng)理對記者說。